11月9日，国家统计局发布数据显示，10月份，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%。增幅连续第六个月扩大。受国内部分行业供需关系改善以及国际大宗商品价格传导等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上月持平上涨0.1%，为年内首次上涨；同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第三个月收窄。民生银行首席经济学家温斌团队指出，10月份，在各项宏观政策效应不断显现的同时，国内市场竞争秩序持续优化，供需关系进一步改善。工业改善，总体水平企稳改观。一方面，核心CPI增速连续第六个月扩大，工业品和部分能源以外的服务价格稳步回升。另一方面，PPI环比首次上涨，采购末至出厂末价格回升。港凯首席产业研究院首席金融研究员王云金认为，当前物价指数持续走高，内需正在加速复苏。 PPI环比由平转升，同比降幅继续收窄。 10月份，PPI环比回升0.1%，为今年以来首次上涨。月内供需关系改善带动部分行业价格上涨。此外，进口因素影响国内有色金属、石油价格走势相关产业。 10月份，PPI同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第三个月收窄。东方金城研发部总监冯林指出，10月份，PPI今年首次环比上涨，同比回落也有所回落。这主要是由于反内卷带动部分行业供需改善，对相关行业价格产生有力支撑。同时，有色金属价格上涨推升国内相关行业PPI，节日消费等因素帮助生活必需品价格环比止跌，也对当月PPI环比上涨起到了一定作用。对于后续PPI数据走势，冯林认为，当前工业行业“供给旺盛、需求疲软”的格局工业品市场行情并未发生根本性变化，工业品价格总体走势依然偏弱。预计，反内卷带动相关商品价格上涨势头有望减弱，近期外部经贸环境的波动也给工业品价格带来新的下行压力。在去年11月PPI基数保持稳定的背景下，预计11月PPI同比将维持在-2.1%左右，不排除降幅小幅扩大的可能性。年底同比降幅也将保持稳定。王云金认为，虽然今年年底我国PPI同比很难实现正值，但预计将再次收窄至-1.5%左右，并可能在明年上半年转正。 CPI环比涨幅扩大，同比涨幅扭转下降。时间10月份CPI环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，略高于季节性水平。服务价格由降转升，食品价格高位上涨，工业消费品价格不时持续上涨。此外，10月份CPI同比上涨0.2%，上月为下降0.3%。剔除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，连续第六个月扩大，创2024年3月以来最高。对于后续CPI数据走势，冯林认为，预计，今年11月食品CPI同比降幅将继续收窄。值得注意的是，从近期政策动向来看，反预防措施对车价的支撑作用有望持续，促消费政策还有加大空间。也有望引领11月份工业消费品价格同比涨幅将有所改善，而服务价格同比涨幅将保持稳定。预计11月份CPI同比上涨0.6%左右。总体而言，未来价格仍将维持低位运行。这也为政策制定者在年底前稳定增长，特别是央行小幅降息留下了足够的空间。即无需过多担心刺激需求政策引发的高通胀。王云金指出，年内国际贸易状况有所改善，外需增速有望增强；与此同时，国内宏观经济政策不断加码逆周期调节，需求加速复苏，一系列稳定就业、扩大收入、促进消费的政策持续推进。家居用品、汽车、文化旅游等消费补贴m等持续出台，服务消费政策加快推进。我国核心CPI将继续上涨，预计年底将升至1.5%以上。文斌团队认为，展望下一阶段，CPI有望从低位回升，呈现出“粮食强、能源弱、核心稳”的特点。一是食品价格不时上涨；二是能源价格承压；第三，核心通胀继续上升。随着一系列扩大内需、促进消费的政策落地，消费市场内在活力逐步增强，服务消费保持较快增长，“核心稳定”局面逐步确立。新京报贝壳财经记者张晓冲编辑王金玉校对张彦军